리얼티 인컴 (O) 주가 하락 이유 (Feat.24년 3분기 실적발표)

 

리얼티인컴(O)
Realty Income Corp

미국 리츠(*REIT) 회사입니다.
*REITs = Real Estate Investment Trusts
즉 상업용 부동산을 취득하고 관리하는 사업을 운영하는 회사의 주식입니다.
국내에는 월배당 주식으로 알려져 있습니다.
50개 주 전역과 푸에르토리코, 영국, 스페인, 이탈리아, 아일랜드, 프랑스, 독일, 포르투갈에 걸쳐 1,300여 고객에게 임대하는 86개 업종에 걸쳐 약 15,450개의 부동산을 소유하고 있습니다.
정리하면, 여러 투자자의 돈을 모아 부동산을 매입하고 임대 수익을 배당금으로 나눠주는 회사다.

리얼티인컴 로고

 

리얼티인컴 특징

 

▶︎ 월배당주 : 매월 지급되는 배당금(5~6%대 수준 유지)

▶︎ 포트폴리오 현황: 15,400개 이상의 부동산을 보유하고 있으며, 점유율은 98.7%를 유지

▶︎ 배당금 지급: NYSE 상장 이후 127번째, 108분기 연속으로 배당금을 인상

리츠 관련 이미지

 

 

리얼티인컴 최근 주가

리얼티인컴 24.11.08일 캡쳐 @인베스팅닷컴

 

최근 주가 변동이 많았습니다.
최근 급격한 하락으로 많은 궁금증이 있으실 텐데요.
그 이유를 한번 분석해 보겠습니다.

 

리얼티인컴 2024년 3분기 실적 발표 요약

♠  임대 부동산에 대해 105.0 %의 임대료 회수율 달성

♠   주당 AFFO는 $1.02에서 $1.05로 증가

♠   포트폴리오 점유율은 98.7 %로 강세를 유지

♠ 주당 FFO는 $1.04에서 $0.98로 감소

♠  5억 달러 규모의 2054년 만기 선순위 무담보 채권을 발행

♠ 주당 AFFO(조정 자금 운용)가 $1.05로 전년 대비 2.9% 증가

♠ 순이익은 2억 6,180만 달러(주당 $0.30)를 기록하여
   (주당 순이익은 $0.33에서 $0.30으로 감소)

결론적으로,
주당순이익은 애널리스트들의 예상치에 못미쳤고 
매출은 전망에 비해서는 상회한 것을 확인하였습니다.

 

리얼티인컴 하락 요인

- 예상보다 높은 인플레이션 보고서로 인해 주가가 하락
- S&P500 대비 수익률 저조로 인한 투자 매력도 감소
- 24년 3분기 실적 발표 저조한 순이익과 불안가능성 증대로 인한 하락
- 오피스용 상업용 *모기지담보부증권(CMBS) 연체율 증가

*CMBS = Commercial Mortgage-Backed Securities의 약자
상업용 부동산 담보로 설정된 대출을 기초 자산으로 하는 증권

CMBS 증가율 그래프

 

현재 오피스용 상업용 모기지담보부증권(CMBS) 연체율은
10월 9.4%로 11년 만에 최고치

사무실 CMBS 대출 연체율은 지난 2년 동안 5배나 증가

이 연체율은 공식적으로 2008년 금융 위기 이후에만 볼 수 있는 속도라 합니다.

이로써 오피스 CMBS 연체율은 2012년 7월 사상 최고치인 10.3%를 넘어설 전망입니다.

(참고 : 미국 전체 CMBS 연체율은 6.0%로 증가해 2020년 팬데믹 이후 가장 높았습니다.)

 

리얼티인컴 하락에 대한 종합적인 요약

1. 금리 상승으로 인한  Realty Income과 같은 REIT에 부정적인 영향
2. CMBS 연체율 상승으로 인한 부동산 시장 불안
3. S&P500 여타 종목 및 채권으로 옮겨가는 등의  투자 매력도 하락
4. 자금 조달 비용 증가로 인한 회사 수익성에 부정적 요인 증가

위와 같은 다양한 요인으로 
주가가 하락한 것으로 보여집니다. 

 

리얼티인컴 투자 여부(현 시점)

미국 리츠는 긴 역사를 가지고 있고,
여전히 견고한 점유율을 확보한 기업이기 때문에 
추가적인 금리 하락이 있을 경우 리츠에 긍정적인 요소로 보여집니다.

다만, 
미국 오피스의 공실률이 최대치를 기록한다는 기사처럼
불안 요소도 존재하는 것이 사실이므로
우량한 리츠 중심으로 투자하되
좀 더 상황을 관망하면서 지켜 볼 필요도 있어 보입니다. 

 

미국 오피스 공실률 @중앙일보 기사

 

참고 기사 링크)

"바닥만 2년, 아직도 싸다"…27년째 돈 올려준 배당 귀족주 | 중앙일보

 

 

 

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